“風(fēng)險是無處不在的，投資先要有嚴(yán)密的防守，就像用兵，你能不能打贏別人不取決于你有多強大，而取決于別人的防線是否有漏洞?！眹拧敖鹄碡敗苯?jīng)典組合基金管理人盧柏良表示。
有著多年投資經(jīng)驗的盧柏良相信，股票不完全是一個預(yù)測的過程，他認(rèn)為，真正做好投資，需要三類學(xué)科的融合：科學(xué)、宗教和文學(xué)?！笆紫葢?yīng)該以科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度來分析宏觀經(jīng)濟走向、公司財務(wù)報表；同時必須要有信念，現(xiàn)在是信息爆炸時代，很容易迷失方向；股市是人的情緒的大匯集，應(yīng)從文學(xué)的角度去理解人性，以一個有血有肉的人來感受市場氣氛。”
投資不是純粹的經(jīng)濟行為
盧柏良本科學(xué)政法、碩士學(xué)經(jīng)濟，涉獵的范圍較廣，他認(rèn)為投資不是一個純粹的經(jīng)濟行為，而是在特定文化、經(jīng)濟背景下的活動，因此，寬廣的知識背景對投資是非常有益的。“我們需要有較強的理解力，而不只是計算?！北R柏良表示，即使一個職業(yè)投資人，也是在不斷地跟自己的情緒作戰(zhàn)，“所以，我們必須修心。投資注定會犯錯誤，要不犯原則性錯誤，小錯誤可以犯但要及時糾正?！北R柏良告訴記者，國信證券的交易部是獨立的，投資經(jīng)理不直接下單，交易部由風(fēng)控部門管理，“這起到了一種緩沖的作用，更有利于投資經(jīng)理保持較強的紀(jì)律性?！?/span>
盧柏良不主張去預(yù)測短期行情的漲跌，“行情的波動往往受一些偶然因素的影響，有時甚至是一些不可想象的因素在決定，注定是不可把握的，想要通過做短期波段賺錢，幾乎就是不可能的?！?盧柏良喜歡巴菲特的投資方式，因為這種賺錢方式邏輯性較強，對社會的貢獻很大，是一種多贏的局面。
在具體的投資上，盧柏良一方面緊抓基本分析的主線，但也比較注重行為金融學(xué)，觀察每個投資者、相關(guān)利益主體之間的相互關(guān)系?！氨热缛ツ晔路荩矣^察到政府反腐的力度、宏觀調(diào)控力度都比較大，這意味著充足的流動性流到實體經(jīng)濟的速度會放緩，股市、房市勢必會吸引流動性，進一步上漲?！薄 ?/span>
股市方向明確則重配指數(shù)基金
國信“金理財”經(jīng)典組合基金是一只基金中的基金（FOF），盧柏良既是受托人，也在找代理人?！拔覀儤?gòu)建組合的核心就是要找一個好的基金經(jīng)理，以及能持續(xù)帶來價值增長的基金。”盧柏良表示，會關(guān)注基金過往的業(yè)績表現(xiàn)，研究基金經(jīng)理的風(fēng)格?！俺龑鸾?jīng)理投資理念投資風(fēng)格的考察外，還會重點研究基金公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、高層人士的穩(wěn)定性、授權(quán)結(jié)構(gòu)、研究團隊等?！?/span>
在具體的投資策略上，盧柏良表示，會一頭看基金一頭看市場，通過對市場趨勢跟行情方向的判斷來構(gòu)建組合，將非系統(tǒng)性風(fēng)險分散到最大化。據(jù)介紹，國信“金理財”經(jīng)典組合基金分紅率相當(dāng)高，按契約規(guī)定，當(dāng)期利潤除了抵扣前期的損失外，95%用來分紅，要求有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)健性。
“按契約規(guī)定，‘金理財’經(jīng)典組合基金配置基金的范圍0-90%，股票是0-20%，倉位很靈活，看空時我們理論上甚至可以空倉，而股票基金必須保持一定的倉位。所以，股票型基金的波動性明顯比指數(shù)要小，而我們的波動性比大多數(shù)基金小。”盧柏良表示。
對股市未來的走向，盧柏良認(rèn)為，牛市的基礎(chǔ)沒有改變，但需要業(yè)績提升來消化偏高估值。他對下半年的行情總體上抱相對樂觀的態(tài)度，“我們現(xiàn)在的運作會偏重防守，一是把倉位降下來，二是自下而上精選股票型基金，因為整體機會較小，只能精選基金。等股市調(diào)整到位，行情方向明確后，會考慮重配指數(shù)型基金?！?/span>
盧柏良:風(fēng)險無處不在 嚴(yán)密的防守是制勝的關(guān)鍵
發(fā)布時間：2014-08-28 00:00:00 發(fā)布人：深圳道誼資產(chǎn)
