“風險是無處不在的，投資先要有嚴密的防守，就像用兵，你能不能打贏別人不取決于你有多強大，而取決于別人的防線是否有漏洞。”國信“金理財”經典組合基金管理人盧柏良表示。
有著多年投資經驗的盧柏良相信，股票不完全是一個預測的過程，他認為，真正做好投資，需要三類學科的融合：科學、宗教和文學。“首先應該以科學、嚴謹的態(tài)度來分析宏觀經濟走向、公司財務報表；同時必須要有信念，現在是信息爆炸時代，很容易迷失方向；股市是人的情緒的大匯集，應從文學的角度去理解人性，以一個有血有肉的人來感受市場氣氛?！?/span>
投資不是純粹的經濟行為
盧柏良本科學政法、碩士學經濟，涉獵的范圍較廣，他認為投資不是一個純粹的經濟行為，而是在特定文化、經濟背景下的活動，因此，寬廣的知識背景對投資是非常有益的?！拔覀冃枰休^強的理解力，而不只是計算?！北R柏良表示，即使一個職業(yè)投資人，也是在不斷地跟自己的情緒作戰(zhàn)，“所以，我們必須修心。投資注定會犯錯誤，要不犯原則性錯誤，小錯誤可以犯但要及時糾正。”盧柏良告訴記者，國信證券的交易部是獨立的，投資經理不直接下單，交易部由風控部門管理，“這起到了一種緩沖的作用，更有利于投資經理保持較強的紀律性。”
盧柏良不主張去預測短期行情的漲跌，“行情的波動往往受一些偶然因素的影響，有時甚至是一些不可想象的因素在決定，注定是不可把握的，想要通過做短期波段賺錢，幾乎就是不可能的?！?盧柏良喜歡巴菲特的投資方式，因為這種賺錢方式邏輯性較強，對社會的貢獻很大，是一種多贏的局面。
在具體的投資上，盧柏良一方面緊抓基本分析的主線，但也比較注重行為金融學，觀察每個投資者、相關利益主體之間的相互關系?！氨热缛ツ晔路荩矣^察到政府反腐的力度、宏觀調控力度都比較大，這意味著充足的流動性流到實體經濟的速度會放緩，股市、房市勢必會吸引流動性，進一步上漲?！薄 ?/span>
股市方向明確則重配指數基金
國信“金理財”經典組合基金是一只基金中的基金（FOF），盧柏良既是受托人，也在找代理人?！拔覀儤嫿ńM合的核心就是要找一個好的基金經理，以及能持續(xù)帶來價值增長的基金。”盧柏良表示，會關注基金過往的業(yè)績表現，研究基金經理的風格?！俺龑鸾浝硗顿Y理念投資風格的考察外，還會重點研究基金公司的股權結構、高層人士的穩(wěn)定性、授權結構、研究團隊等?！?/span>
在具體的投資策略上，盧柏良表示，會一頭看基金一頭看市場，通過對市場趨勢跟行情方向的判斷來構建組合，將非系統(tǒng)性風險分散到最大化。據介紹，國信“金理財”經典組合基金分紅率相當高，按契約規(guī)定，當期利潤除了抵扣前期的損失外，95%用來分紅，要求有相當的穩(wěn)健性。
“按契約規(guī)定，‘金理財’經典組合基金配置基金的范圍0-90%，股票是0-20%，倉位很靈活，看空時我們理論上甚至可以空倉，而股票基金必須保持一定的倉位。所以，股票型基金的波動性明顯比指數要小，而我們的波動性比大多數基金小?！北R柏良表示。
對股市未來的走向，盧柏良認為，牛市的基礎沒有改變，但需要業(yè)績提升來消化偏高估值。他對下半年的行情總體上抱相對樂觀的態(tài)度，“我們現在的運作會偏重防守，一是把倉位降下來，二是自下而上精選股票型基金，因為整體機會較小，只能精選基金。等股市調整到位，行情方向明確后，會考慮重配指數型基金?！?/span>
盧柏良:風險無處不在 嚴密的防守是制勝的關鍵
發(fā)布時間：2014-08-28 00:00:00 發(fā)布人：深圳道誼資產
