數(shù)據(jù)顯示，今年以來宣布清盤的私募產(chǎn)品有85只，遭遇清盤的產(chǎn)品中有部分運作不滿1年，還有一些產(chǎn)品清盤時累計凈值低于0.7元。
累計凈值懸殊
數(shù)據(jù)顯示，華夏中富旗下產(chǎn)品華夏中富1號，自2011年1月成立以來，截至2014年1月共計3年的時間，凈值從1元跌到了0.43元，成立以來收益率下跌了57.46%。另外，中投新亞太投資旗下的鼎鑫二期、高恒資產(chǎn)旗下的高恒一期清盤時凈值也是跌破一元，成立期間累計收益率分別為-12.97%、-1.47%。
值得注意的是，仍有不少產(chǎn)品清盤時累計收益率超過20%。比如，淘利資產(chǎn)旗下的淘利趨勢2號，2013年1月成立，2014年1月清盤，在1年的存續(xù)期期間累計凈值達到1.38%，這也就意味著淘利趨勢2號在一年期間為投資者賺取了37.73%的高收益。白石資產(chǎn)旗下清盤產(chǎn)品白石組合二號業(yè)績更為亮眼，自2012年4月成立，2014年4月清盤，2年時間凈值由1元上漲到3.27元，累計收益率高達227.47%。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，投資者在看待遭遇清盤的私募產(chǎn)品時，應(yīng)注意這些產(chǎn)品清盤時的收益情況，而對于清盤的原因則可以從清盤凈值中窺知一二。一般來說，私募遭遇清盤原因主要有存續(xù)期滿而清盤，因公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整而清盤，凈值下滑觸及清盤線而清盤，業(yè)績不佳而主動清盤等。不同的清盤原因勢必會導(dǎo)致不同的結(jié)果。
王夢麗提醒，一般來說，私募產(chǎn)品在設(shè)計的時候，部分銀行、信托為保護投資者的利益，會對產(chǎn)品設(shè)置強制的清盤線以及止損線。一方面，強制清盤可以讓投資者及時止損，但也可能因此讓投資者錯過反彈的良機，甚至永無翻身之日。隨著越來越多的私募清盤事件的發(fā)生，投資者似乎對清盤產(chǎn)生了一些負面印象。事實上，現(xiàn)實中各私募強制清盤的原因大不相同，對于清盤也要具體情況具體對待。
看淡后市主動清盤
由于不少結(jié)構(gòu)化的私募產(chǎn)品通常在產(chǎn)品設(shè)計時便規(guī)定了存續(xù)期，而存續(xù)期一滿，管理人便可以選擇到期清盤。事實上，從以往清盤產(chǎn)品的案例來看，所有清盤私募中，由這一原因而導(dǎo)致清盤的產(chǎn)品數(shù)量通常最多，也屬于正常的新老交替。
另外，還有一部分清盤產(chǎn)品自身的業(yè)績表現(xiàn)一直都不錯，但由于基金經(jīng)理看淡后市，或者是公司未來的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)會調(diào)整而主動選擇清盤。比如，私募“教父” 趙丹陽 在2008年市場高點時將旗下的A股基金全部清盤，僅保留港股投資產(chǎn)品。而值得注意的是，A股市場正是從2008年開始大跌，趙丹陽的這一成功逃頂也使其一時間聲名鵲起。自此趙丹陽便將公司的業(yè)務(wù)重點放到港股投資上，不再有純粹投資A股的產(chǎn)品，只通過動用QFII額度進入A股市場。
數(shù)據(jù)分析認為，主動清盤或者在存續(xù)期滿之后不延長期限的舉動也蘊含著基金經(jīng)理的判斷，基金經(jīng)理如果對后市判斷準確的話，其主動清盤的決策可以避免私募基金在下跌市場中繼續(xù)運行。
業(yè)績不佳被動清盤
除了上述清盤產(chǎn)品之外，還有一些產(chǎn)品是因為業(yè)績不佳，觸及清盤線而導(dǎo)致的被動清盤。這也是投資者以及管理人最不愿看到的情況。
王夢麗告訴記者，根據(jù)信托合同中的清盤線，一旦基金凈值跌至清盤線以下，則該基金產(chǎn)品就會被強制清盤?？紤]到投資者的心理承受能力，一般產(chǎn)品的清盤線通常會設(shè)定在0.7到0.8之間。而對于一些非常有信心和實力的大型私募來說，一旦觸及清盤線，往往會采取補救措施。比如召開信托持有人大會，請求信托持有人同意修改清盤線，若持有人不希望兌現(xiàn)虧損，這類產(chǎn)品便可以繼續(xù)維持下去，以謀求反彈時機。
此外，由于某些私募公司在設(shè)計產(chǎn)品時，信托公司往往會規(guī)定產(chǎn)品的最小規(guī)模，所以當(dāng)私募產(chǎn)品遭遇大量贖回而導(dǎo)致規(guī)模不足時，該產(chǎn)品也會被清盤。但是因這種原因而遭清盤的產(chǎn)品數(shù)量較小。
