——好買基金研究中心專訪道誼資產(chǎn) 董事長(zhǎng)、首席策略官 盧柏良
為客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值，建立起口碑相傳的溫厚良誼
券商自營(yíng)出生，自立門(mén)戶后只是換個(gè)平臺(tái)，繼續(xù)發(fā)揮投資的靈活性
在陣痛中走向新生——《十八屆三中全會(huì)后的感想》
新產(chǎn)品加入股指對(duì)沖，波動(dòng)率更小
盧柏良：
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士,擁有17年證券投資經(jīng)驗(yàn)。先后在寧波證券、特區(qū)證券等機(jī)構(gòu)任投資經(jīng)理。2006年1月-2011年5月底，先后任國(guó)信證券投資管理總部投資經(jīng)理、資產(chǎn)管理總部投資經(jīng)理及投資總監(jiān)。了解國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，對(duì)證券市場(chǎng)宏觀、策略以及周期運(yùn)行規(guī)律有很強(qiáng)的把握能力，熟悉國(guó)內(nèi)企業(yè)管理及資本運(yùn)營(yíng)，所管理的產(chǎn)品取得了一系列優(yōu)異的成績(jī)。
取值以道，你我友誼
道誼資產(chǎn)倡導(dǎo)，“取值以道，你我友誼”的理念。取值以道，意即行正道、盡勤道、弘揚(yáng)專業(yè)之道，為客戶管理資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值;你我友誼，就是客戶之間、股東之間，員工之間、同業(yè)之間，通過(guò)共同參與財(cái)富管理的長(zhǎng)期合作，建立起以口碑相傳為紐帶的溫厚良誼。
道誼資產(chǎn)秉承的是價(jià)值投資理念，主要是去挖掘發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格與價(jià)值錯(cuò)配的現(xiàn)象，從而尋找到機(jī)會(huì)，同時(shí)還會(huì)因地制宜的制定各個(gè)時(shí)期的投資理念，從而在不同的經(jīng)濟(jì)周期實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)，最后以時(shí)間為成本，買入具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，以概率取勝。
券商自營(yíng)出生，只是換個(gè)平臺(tái)
盧柏良最初就職于券商自營(yíng)營(yíng)業(yè)部，曾擔(dān)任國(guó)信證券投資管理總部投資經(jīng)理、資產(chǎn)管理總部投資經(jīng)理及投資總監(jiān)。
券商自營(yíng)及資管的產(chǎn)品沒(méi)有太多倉(cāng)位方面的限制，先前的投資理念一直是在自由的環(huán)境中施展，這套方法延續(xù)到私募中也同樣的適用，“今年參與了一些傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型、信息服務(wù)板塊，均取得了不錯(cuò)的效果，雖然目前創(chuàng)業(yè)板正在回調(diào)當(dāng)中，但預(yù)計(jì)明年的大牛股還會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板及中小板中”。借助于私募本身的靈活性，會(huì)根據(jù)當(dāng)下市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，會(huì)有不同的投資策略，既有持股周期短暫的熱門(mén)股，也有持股周期較長(zhǎng)的價(jià)值股，這也符合盧柏良以前在券商操作靈活的投資方式。
在陣痛中走向新生——《十八屆三中全會(huì)后的感想》
盧柏良表示，期待以久的十八屆三中全會(huì)決議出來(lái)了，“中國(guó)”這家公司終于為其未來(lái)十年的發(fā)展給出了令人振奮的藍(lán)圖。不僅僅是藍(lán)圖，而且還有時(shí)間表、路徑和充實(shí)的內(nèi)容。不僅僅要給市場(chǎng)讓路，給各路資本空間，還以適當(dāng)?shù)臋?quán)威集中來(lái)表明推動(dòng)改革的決心。這樣，“中國(guó)”這家公司未來(lái)的前景將逐漸清晰起來(lái)，包括國(guó)際金融資本、產(chǎn)業(yè)資本在內(nèi)的資本的心已被打動(dòng)，我們將從資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的層面慢慢感受的這種變化。
這種變化將一步一步被我們所觀察到，盧柏良表示。相信，明年，民營(yíng)資本的投資將會(huì)加速，一些此前禁區(qū)的行業(yè)，使民營(yíng)資本投資的愿望終于得以釋放。相信，明年，創(chuàng)業(yè)將成為一種時(shí)尚，創(chuàng)業(yè)類的公司將大幅增長(zhǎng)。相信，海外對(duì)華的直接投資也將表現(xiàn)出同樣的熱情。而這些變化一旦真的如期出現(xiàn)，則中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的先行指標(biāo)就已經(jīng)強(qiáng)勢(shì)亮相。
這種變化在金融層面，可能更加提前?！叭绻惶岬较拶?gòu)這個(gè)詞，自然會(huì)聯(lián)想到房地產(chǎn)，其實(shí)限購(gòu)更嚴(yán)的是A股資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)外資本的進(jìn)入的限制(QFII)，這樣的結(jié)果，使得全球配置視野的國(guó)際資本對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)存在嚴(yán)重的低配”。盧柏良興奮的表示，在人民幣國(guó)際化的過(guò)程中，國(guó)際長(zhǎng)線資本將加大其對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的配置權(quán)重，而在短期內(nèi)，這極可能成為撬動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)的第一個(gè)杠桿。
任何一次資本市場(chǎng)的崛起征程都不可能一開(kāi)始就陽(yáng)光普照，2006年的牛市之始也是在戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢中展開(kāi)，同樣，我們目下也面臨諸多過(guò)去十年的沉疴、問(wèn)題和挑戰(zhàn)。
房地產(chǎn)的價(jià)格令人敬畏，李嘉誠(chéng)先生說(shuō)不敢賺最后一個(gè)銅板;地方政府的債務(wù)規(guī)模和成本高企，為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)蒙上陰影;土地流轉(zhuǎn)將進(jìn)一步推升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本，從而在中短期內(nèi)對(duì)糧價(jià)，進(jìn)而對(duì)物價(jià)形成上行壓力;民間借貸市場(chǎng)持續(xù)升級(jí)信用混亂帶來(lái)的利率價(jià)格博弈，以致利率升至近十年高點(diǎn)。這些問(wèn)題，都需要資本市場(chǎng)的勇士和智者去突圍和闖關(guān)。
盧柏良認(rèn)為，A股資本市場(chǎng)將在糾結(jié)中前行，在陣痛中新生。
新產(chǎn)品加入股指對(duì)沖，波動(dòng)率更小
道誼資產(chǎn)于11月底將發(fā)行第二只公開(kāi)募集的產(chǎn)品——道誼量化增強(qiáng)1期，道誼資產(chǎn)的第一只陽(yáng)光化產(chǎn)品道誼穩(wěn)健成立于2012年8月，根據(jù)好買數(shù)據(jù)顯示，截止今年11月22日，道誼穩(wěn)健為投資者創(chuàng)造絕對(duì)收益29.34%，月度最大回撤6.1%。而即將發(fā)行的新產(chǎn)品，首次加入股指期貨，最多有20%的倉(cāng)位可以投入股指期貨，在市場(chǎng)行情不樂(lè)觀時(shí)，多了一道風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，預(yù)計(jì)道誼量化增強(qiáng)1期的波動(dòng)性會(huì)更加小，從而確?？蛻舻氖找?。
數(shù)據(jù)來(lái)源：好買基金研究中心
